一、经营风险

（一）下游市场需求变化导致的经营业绩波动风险报告期内，公司营业收入分别为7,.11万元、8,.23万元、23,.49万元和8,.34万元，年度营业收入规模迅速增长，主要系在5G政策推动下，下游市场对公司的25G激光器芯片系列产品需求量大幅增长所致。目前，公司产品主要应用于光通信领域，而光芯片行业作为光通信产业链的上游，易受下游电信市场及数据中心市场需求变化影响。如果未来下游市场需求不及预期，出现需求大幅减弱甚至持续低迷的不利情形，将导致公司未来经营业绩存在波动的风险。（二）产品价格下降导致的毛利率波动风险公司产品目前主要应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域，具有产品不断迭代升级的特点。受国内外厂商竞争和产业链整体价格下降的影响，报告期内公司的10G激光器芯片系列产品和25G激光器芯片系列产品的销售单价均呈下降趋势，对公司的整体毛利率产生一定影响。若公司未来产品价格持续下降，而公陕西源杰半导体科技股份有限公司招股说明书1-1-30设备占比，但国际局势瞬息万变，一旦因国际贸易摩擦进一步加剧，导致部分供应商未能及时甚至无法供货或提供设备，公司的正常生产经营将受到重大不利影响。（四）新冠疫情风险年初新冠疫情爆发，国内外多行业出现企业停工停产情况。受新冠疫情初期严防严控措施影响，公司及其供应商、客户的复工复产进度延后，对公司的正常生产、产品交付及验收、下游市场需求等造成一定不利影响。尽管我国新冠疫情已经得到有效控制，全国各地复工复产情况良好，公司的生产经营已恢复正常。但鉴于全球疫情形势仍然复杂、严峻，尤其受变异新冠病毒等毒株影响，国内新冠肺炎疫情仍会出现一定反扑情形，经济复苏前景面临挑战。如果新冠疫情无法得到有效控制，将对公司的未来业绩产生不利影响。

二、技术风险

（一）技术升级迭代风险随着全球光通信技术的不断发展，技术革新及产品升级迭代加速，应用领域不断拓展已成为行业发展趋势。光芯片公司也需要紧跟光通信产业的发展趋势，不断进行光芯片设计优化及生产工艺改进，以技术先进且富有竞争力的产品满足通讯系统及光模块产品日益提升的对速率、集成度等方面的要求。未来如果公司不能根据行业内变化做出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场，将导致公司的产品研发能力和生产工艺要求不能适应客户与时俱进的迭代需要，逐渐丧失市场竞争力，对公司未来经营业绩造成不利影响。（二）新产品研发失败风险公司的主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，建立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系，需集聚设计、研发、生产等公司多部门的技术人员相互配合，同时试制的激光器芯片产品还需要经过下游客户的严格认证，因此新产品研发具有投入大、周期长、风险高的特点。未来公司研发的新产品若因成本高、可靠性弱、性能达不到下游客户需求等因素，进而导致公司新产品无法顺利通过下游客户的认证，则将会对公司的经营业绩造成不利影响。陕西源杰半导体科技股份有限公司招股说明书1-1-31（三）核心人才流失和技术泄密风险光芯片行业涵盖设计、工艺等多个核心领域，光芯片制造不仅需要精通设计的技术人员，更需要经验丰富的生产工艺人员，因此公司需要不断引进和培养优秀的技术、工艺人才，并对核心员工实施股权激励，维持核心人才团队的稳定。随着市场需求的不断增长和行业竞争的日益激烈，如果公司不能持续加强核心人员的引进、培养、激励和保护力度，则未来可能出现核心人员流失和技术泄密，从而对公司的生产经营产生不利影响。

三、财务风险

（一）存货跌价风险报告期各期末，公司存货账面价值分别为2,.68万元、3,.96万元、3,.78万元和4,.32万元，整体呈上升趋势，主要原因系激光器芯片产品的生产量和备货量增长。公司保持一定的存货规模能够保障生产经营的稳定性，但如果主要产品的价格出现大幅下滑或者销售不畅，而公司未能及时有效应对并做出相应调整，将可能使得存货可变现净值低于成本，对公司的经营业绩产生不利影响。（二）应收账款减值风险报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为2,.68万元、2,.62万元、6,.27万元和5,.47万元，应收账款增长与公司营业规模的扩大和主要客户存在信用期密切相关。虽然公司主要客户资信和回款状况良好，但随着公司收入规模的进一步提高，应收账款绝对金额可能继续增加。如宏观经济形势、客户财务状况或资信情况发生重大不利变化，或公司应收账款管理不当，公司可能面临应收账款存在无法收回并相应计提坏账的风险。（三）资本投入及折旧费用增加的风险报告期各期末，公司在建工程金额分别为.48万元、.22万元、2,.30万元和5,.36万元，最近一年及一期增长幅度较大，鉴于本次募投项目的总投资金额较大，以及随着本次募投项目的进一步实施且达到预定可使用状态并转入固定资产后，相关折旧费用将大幅增加。如果发生未来市场环境出现不利变化或公司经营管理不善等情形，资本投入及折旧费用的增加将会对陕西源杰半导体科技股份有限公司招股说明书1-1-32公司的经营业绩造成不利影响。（四）税收优惠变动风险根据《中华人民共和国企业所得税法》及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的规定，高新技术企业享受15%的企业所得税税率的税收优惠。发行人于年10月29日取得高新技术企业资格，有效期三年，自至年度适用所得税优惠税率15%。根据《关于对陕西省年认定的第四批高新技术企业进行备案公示的通知》，截至本招股说明书签署日，发行人高新技术企业认定已经公示。若发行人未来不能通过高新技术企业资格重新认定或者国家取消高新技术企业享受企业所得税优惠的政策，将对发行人业绩造成一定不利影响。

四、内控风险

（一）控股股东和实际控制人直接持股比例较低的风险控股股东和实际控制人ZHANGXINGANG直接持有公司16.77%的股权，并通过控制欣芯聚源以及与张欣颖、秦卫星、秦燕生签署《一致行动协议》的方式，合计控制公司37.86%的股权。本次发行完成后，控股股东和实际控制人直接持股比例以及合计控制比例均将稀释，股权结构的进一步分散可能会影响股东大会对重大事项的决策效率，从而对公司的正常生产经营产生不利影响。（二）产品质量控制风险公司的激光器芯片产品生产工序较多，产品工艺较复杂，随着产品迭代加快，对公司的生产工艺以及员工的生产经验都提出更高的要求，公司对质量控制的难度相应加大。行业重要客户对产品的批次质量、稳定可靠性等均有严格要求，需要公司建立适宜、有效、充分的质量管理体系。随着公司业务规模的持续增长，产品升级和迭代不断提升，以及客户对产品品质要求的不断提高，不排除由于某些不可预见的因素导致产品出现瑕疵，若产品出现严重的缺陷或质量问题，公司声誉会受到影响，从而对公司的经营业绩造成不利影响。（三）公司经营规模扩大带来的管理风险近年来，公司的业务规模不断扩大，随着募投项目的实施，公司的业务和陕西源杰半导体科技股份有限公司招股说明书1-1-33资产规模会进一步扩大，员工人数也将相应增加，这对公司的经营管理、内部控制、财务规范等提出更高的要求。如果公司的经营管理水平不能满足业务规模扩大对公司各项规范治理的要求，将会对公司的经营效率造成不利影响。

五、法律风险

（一）知识产权争议的风险光芯片行业属于技术密集型行业，涉及的知识产权数量众多。公司拥有芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试等自主生产的能力，一直重视自主知识产权的研发，并通过申请专利保护自主知识产权，但是仍然无法避免竞争对手或其他利益相关方通过模仿窃取公司的知识产权或者对公司进行恶意诉讼，进而影响公司正常的生产经营开展。（二）租赁瑕疵的风险公司咸阳分公司租赁的厂房未取得房产证，根据主管部门咸阳市高新区住房和城乡建设局出具的证明，上述房产未取得房产证的情形不会对发行人的生产经营造成重大不利影响。但如果后续因政府规划变更，导致该房屋被征收，则可能对发行人的生产经营造成一定的不利影响。

六、募投项目实施风险

公司经过审慎、充分的市场调研和可行性研究论证，预期本次募投项目能够与现有业务产生良好的协同效应，取得较好的经济效益。但可行性分析是基于当前市场环境、产业政策、行业周期性波动、技术水平、原材料供应情况等因素的现状和可预见的变动趋势做出的。如果相关因素实际情况与预期出现不一致，则可能使本次募投项目无法达到预期收益，进而影响公司整体经营业绩和发展前景。

七、发行失败风险

根据相关法规要求，若发行人预计发行后总市值不满足其在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准的，或网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，公司应当中止发行。中止发行后，在中国证监会同意注册决定的有效期内，且满足会后事项监管要求的前提下，经向上海证券交易所备案，公司陕西源杰半导体科技股份有限公司招股说明书1-1-34可重新启动发行。如果公司未在中国证监会同意注册决定的有效期内完成发行，公司将面临股票发行失败的风险。八、股票价格波动风险股票的价格不仅受到公司财务状况、经营业绩和发展潜力等内在因素的影响，还会受到宏观经济形势、投资者情绪、资本市场资金供求关系、区域性或全球性的经济危机、国外经济社会动荡等多种外部因素的影响。公司股票价格可能因此偏离其投资价值，对投资者造成损失。投资者应充分了解股票市场的投资风险及公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。