减弱器

砍单砍单砍单,半导体真要变天了

发布时间:2023/3/22 13:59:36   

图片来源

视觉中国

文|海豚投研

过去两年的“缺芯”,带动半导体行业的飞奔。而今在疫情和产品创新不足的影响下,电子产品的需求迎来了全面萎缩的情况,然而台积电、联电却继续释放了芯片涨价的信号。一边是终端需求减弱,弥漫着砍单的消息和气氛,另一边是继续涨价,半导体周期到底是进入了什么阶段呢?

海豚君认为终端需求减弱、产业链存货周转变慢的情况下,台积电和联电的涨价恐难持续。在当前半导体产业链中,半导体芯片厂、芯片代工厂和终端品牌商的存货周转速度基本都出现了变慢的情况,而台积电和联电同样也面临着这个问题。而在存货周转逐渐变慢的情况下,继续提升价格不具备可持续性。

从整个半导体市场看,虽然半导体市场过去两年的高增不再,但仍有结构化的机会。传统电子产品需求萎缩,而新能源汽车一季度仍有80%的高增表现,在新能源车用半导体领域仍有继续增长的动力。对比半导体芯片厂的情况,意法半导体、恩智浦、德州仪器等车用半导体公司的存货周转天数仍处于历史低位,这也同样验证了车用半导体领域的结构化表现。

鉴于“传统渐衰,新车当道”的趋势下,海豚君对半导体公司的研究将主要

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